A primeira bandeira oficial da União Soviética foi adotada em julho de 1923. Tinha o aspecto proporcional de 1:4 com o brasão de armas do Estado no centro. Esta foi a bandeira oficial por quatro meses, sendo substituída depois pelo conhecido estilo do "martelo e foice" em 13 de novembro de 1923.

A bandeira da União Soviética consistia em uma bandeira vermelha plana, com um martelo cruzado com uma foice e uma estrela vermelha na ponta desta. O martelo simbolizava os trabalhadores industriais da nação, enquanto a foice simbolizava os agricultores. A estrela vermelha representava o domínio do Partido Comunista. O lado de trás da bandeira era vermelho, sem símbolos.

Uma modificação na bandeira foi adotada em 15 de agosto de 1980 deixando-a de cor vermelha sólida, sem martelo, foice ou outros símbolos na parte de trás. Além disso, a cor recebeu brilho naquela época.

Com a queda da URSS em 3 de dezembro de 1991, a bandeira deixou de ser uma bandeira nacional. Em 15 de abril de 1996, o presidente Boris Yeltsin assinou um decreto presidencial dando à bandeira soviética (chamada de bandeira da vitória, após ter sido hasteada sobre o Reichstag em 1º de maio de 1945) um status semelhante àquele da bandeira nacional.